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美的集團外資持股逼近上限 外資機構稱“措手不及

2019-12-15/ 孫吳資訊網/ 查看: 214/ 評論: 10

摘要美的集團外資持股逼近上限外資機構稱“措手不及作者:周艾琳[近4000億市值的美的集團有可能成為大族激光之后

美的集團外資持股逼近上限 外資機構稱“措手不及

作者: 周艾琳

[ 近4000億市值的美的集團有可能成為大族激光之后,第二只被外資“買爆”的股票。根據滬深交易所相關規定,單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票,持股比例不得超過該公司股份總數的10%;所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和不超過該上市公司股份總數的30%。 ]

[ 根據深交所披露的數據,截至12月11日,美的集團外資持股數達19.19億股,占總股本的27.53%。 ]

近4000億市值的美的集團(000333.SZ)有可能成為大族激光(002008.SZ)之后,第二只被外資“買爆”的股票。根據深交所披露的數據,截至12月11日,美的集團外資持股數達19.19億股,占總股本的27.53%。

根據滬深交易所相關規定,單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票,持股比例不得超過該公司股份總數的10%;所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和不超過該上市公司股份總數的30%。今年3月,大族激光外資持股比例超過28%,被深港通暫停接受買盤。

“往往要到瀕臨上限(外資持股上限)前,我們才會被交易所‘窗口指導’(不能繼續買),其實我們也很被動,措手不及,買不到的話只能換一個買。”某QFII外資基金經理韓宣(化名)12月12日對第一財經記者表示,“在美的之前,外資在上海機場、大族激光上也發生過類似的狀況。”

Wind數據顯示,12月12日北向資金全天凈流入65.23億元,連續21個交易日保持凈流入狀態,其中滬股通資金凈流入40.61億元,深股通資金凈流入24.62億元。今年以來北上資金累計凈流入金額已達到3145.36億元。

外資涌入A股白馬股

外資買爆個別A股白馬股,從某種程度上說明了中國的優質資產備受外資青睞。

年初至今,北上資金凈流入近3100億元。今年前三個季度,據瑞銀證券估算,A股市場外資凈流入總額為360億美元。除去150億美元的被動外資凈流入(前兩次MSCI提升A股納入因子帶來的90億美元,以及A股首次納入富時羅素指數帶來的60億美元),主動型外資凈流入為210億美元。

12月11日,港交所表示,香港市場參與者積極參與,令2019年滬深港通北向成交量創新高;截至10月31日,經滬深港通流入A股市場的凈資金達8600億元,中國香港和海外投資者通過滬深港通持有的中國內地股票總值達12200億元。

截至9月19日的數據統計同時顯示,外資持股(北向+QFII)比例最高的個股包括:華測檢測、美的集團、 方正證券、泰格醫藥、上海機場、青島海爾、上海國旅、宏發股份、宇通客車、安琪酵母、激光科技、恒瑞醫藥、啟明星辰、華潤三九、瀚藍環境、格力電器、老板電器、生物股份、伊利股份等;外資持股市值最大的個股則包括:貴州茅臺、中國平安、美的集團、恒瑞醫藥、五糧液、招商銀行、海天味業、海螺水泥、長江電器、海康威視、平安銀行等。

中金公司的研究數據也顯示,滬深港通、QFII/RQFII持股比例較大的個股在過去多年來錄得亮眼漲幅,通過持有高質量個股,外資獲益頗豐,過去16年的平均年化回報率接近20%。

持股上限對市場造成潛在影響

但“持股上限”也對機構的投資組合管理以及市場預期造成了一定影響。

多家外資機構在采訪中表達過上述擔憂。“我們就此和監管層保持溝通。設置持股上限是新興市場的普遍現象,先不談是否提升上限,但應該提高透明度,提前披露持股比例,目前持股比例要達到26%時交易所才會披露,而這時離30%的上限僅一步之遙,因此可能導致投資者無暇事前準備。”MSCI中國研究主管魏震此前對第一財經記者稱。

荷寶投資管理(Robeco)中國研究總監魯捷則對記者表示,觸及持股上限而被MSCI剔除的僅有大族激光,3月時外資持股比例超過13%的也僅約18家公司,現在看似問題不大,“但如果某只股票正好是某些基金的重倉股,那么會對單一基金造成一定影響。”

“如果未來大面積股票面臨這樣的問題,進一步放開持股上限是必要的。我們也和MSCI進行溝通,但目前無需過度擔憂這一情況。”他稱。

也有基金經理對記者表示,持股數據的披露往往存在時滯,機構事到臨頭才會被“窗口指導”。而部分個股瀕臨持股上限,也可能會對相關個股造成負面影響。截至12月12日收盤,美的集團報收于56.92元/股,下跌0.25%。

貝萊德中國投資策略師陸文杰對第一財經記者表示,隨著A股在MSCI新興市場指數中的比重持續提高,“未來資金可能也不是單向的流入,進進出出是正常的現象。”

提高持股上限仍需時日

此前富時羅素提及,其最終計劃是將A股全部100%納入,但這需要滿足幾大條件,其中之一就是提高外資持股比例限制。不過,各界認為這仍是循序漸進的過程。

目前“買爆”仍是個例,多數明星股的外資持股比例仍在20%以下,而提高持股上限也需監管層根據事態發展進行相機抉擇。

其實,設定外資在上市公司的持股比例限制并非中國特例,其他新興市場經濟體和地區都存在這類情況,且部分限制是針對特定行業。但就過去多年的發展歷程而言,逐步放開持股限制是大勢所趨。

例如,2015年,越南取消了外資在本國上市公司持股比例的限制,此前上限為49%。在此規定下,上市公司可以根據自身需要設定外資持股上限。例如,商業銀行維持30%的持股上限。

第一財經記者梳理資料發現,韓國股市也經歷了不斷提高外資持股比例的7年。1992年開始,境外投資者首次被允許持有韓國上市公司,當時單個境外投資者持股限制為不超過單家公司自由流通市值的3%,1996年4月提升為4%,同年10月提升為5%,1997年5月再度提升至6%,同年11月為7%,同年12月一次性提升至50%,直到1998年5月,限制才徹底取消;此外,所有境外投資者的持股限制在1992年時為10%,到1997年11月增至26%,而上限在1998年5月完全取消。

段銳聯財智董事總經理段嘉尚對第一財經記者表示,以臺積電為例,其股權相對分散,在中國臺灣股市對外開放及臺股納入MSCI比例不斷提高的過程中,外資持續增持臺積電,目前外資持股比例近80%,“外資持股相對穩定,也在一定程度上降低了股價波動。”


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